WESC - konstig prissättning av teckningsrätt

Just nu pågår en nyemission i WESC. I Nyemissionen försöker bolaget ta in 46,2 miljoner. Emissionen är fullt garanterad och kursen låg i 3,65 när emissionen presenterades, efter att ha fallit från 4,95 sedan årets början. Direkt på beskedet föll kursen till 2,95 och kursen har sedan dess pendlat mellan 2,73 och 3,30. Avstämningsdagen var den 18 juni och då tilldelades aktieägarna 0,8 teckningsrätter för varje aktie de ägde. 5 teckningsrätter ger rätt att teckna en aktie för 2,5 kronor.

Idag stängde WeSC på 3,00 kronor och teckningsrätten på 0,006 kr.

Nedan följer stängningskurserna för Aktien och Teckningsrätten under de senaste dagarna*

	WeSC	WESC TR	5TR + 2,50	Rabatt TR
23-jun	2,770	0,025	2,625	5,23%
24-jun	2,660	0,011	2,555	3,95%
25-jun	2,580	0,011	2,555	0,97%
26-jun	2,610	0,011	2,555	2,11%
27-jun	2,600	0,004	2,52	3,08%
30-jun	3,000	0,006	2,53	15,67%

Just nu är alltså teckningsrätten grovt underprisad i jämförelse med aktien och rabatten har stigit till över 15%. Ska man köpa? Jag har  under de senaste dagarna sålt mina aktier och köpt fler teckningsrätter. Bör man köpa aktien? Ingen aning, har WeSC som ett högrisk bet i portföljen, då jag tror uppsidan är stor. Men har man WeSC aktier idag, och tror att man kan lyckas sälja dem för belopp över 2,67 så rekommenderar jag att sälja dem och köpa fler teckningsrätter för 0,006 istället(då rabatten överstiger 5% på dessa kurser). Imorgon är den sista dagen att handla med teckningsrätter.

Teckningskurs	2,50 SEK
Handel med teckningsrätter:	2014-06-23 - 2014-07-02 17:30
Likviddag	2014-07-07
Förhållande	En (1) aktie i WESC ger fyra (4) teckningsrätter. För teckning av en (1) ny aktie i bolaget krävs fem (5) teckningsrätter. Teckningskursen är 2,50 kr för varje (1) nytecknad aktie.

https://www.avanza.se/warranter/om-warranten.html/488407/wesc-tr

https://www.avanza.se/aktier/om-aktien.html/126555/wesc

*Kurserna är manuellt avlästa från en graf

Interfox Resources - Juni 2014

Efter en tids dödläge, har det börjat hända saker i ett litet prospekt bollag listat på aktietorget. Har funderat på att skriva en sammanfattning några dagar, så här kommer lite sista-minuten-tankar innan helgen.

Vad är Interfox Resources?

"Bolagets affärsidé är att identifiera licensobjekt med potential att bli betydande olje- och gastillgångar och därmed intressanta köp- eller samarbetsobjekt för ett flertal potentiella produktionsbolag."
Bolaget har idag en licens (Ellej-Igaiskoje 71-1) i Västra Ryssland (Tomsk). Licensen innehåller 2 gamla brunnar som borrades under Sovjet tiden och Interfox Resources är just nu i färd med att genomföra ett återinträde i den första . Materialet kördes dit under vintern och efter en del mindre missöden närmar de sig nu bottnen i den första brunnen(4080 meter djup). Målet med brunnen, var att hitta 8 intervaller som innehöll kolväten och man har hitintills hittat 13 st.

Vad har hänt under våren/sommaren med bolaget?

2014-04-15, Återinträde påbörjat(kurs 3 öre). Bolaget meddelar att de inom några veckor kommer publicera de första resultaten om allt går enligt planen. Kursreaktion: ingen

2014-04-28, Statusuppdatering(kurs 3 öre). Nedstigningen ner till 3760 meter har fortlöpt utan störningar. De ska vara klara inom några dagar och sen ska perforeringsarbetet påbörjas. Kursreaktion: ingen.

2014-05-14, Återinträdet visar större potential än väntat (kurs 3 öre). 13 intervaller bekräftas (8 förväntades totalt). Vidare kommenterar bolaget att ”Under sovjettiden perforerades 9 intervaller, vilket nu konstaterades var på fel djup och med allt för små sprängladdningar”, undersökningarna från Sovjettiden var alltså felaktigt gjorda vilket kan förklara varför de valde att inte gå vidare. 5 av intervallerna från Sovjettiden är fortfarande inte undersökta, vilket innebär att potentialen är totalt 18 intervaller(i så fall 100% fler än förväntat). De presenterar även den negativa nyheten att arbetet avstannats i väntan på byte av borrkrona. Kursreaktion: uppgång till 4 öre

2014-06-02, Verksamhetsuppdatering(kurs 3 öre). Arbetet har försenats ytterligare och en ny borrkrona och robustare rör är på väg med lastbil. Arbetet förväntas återupptas inom 15 dagar. De väljer även att nämna att det finns starka indikationer på att de sista metrarna kan vara de mest lovande. Kursreaktion: nedgång till 2 öre

2014-06-09, Borrningarna återupptas(kurs 2,4 öre). Arbetet har kunnat återupptas tidigare än förväntat. Nuvarande djup är 4003 meter och enbart 77 meter återstår. Borrteamet har observerat ett signifikant flöde av gas. Kursreaktion: uppgång till 2,7 öre.

Vad har hänt under sista veckan med aktien?

2014-05-14, Aktien slår omsättningsrekord (2 524 014 kr på en dag). Under denna dagen handlar en kund till pareto securities 40 000 000 aktier.

2014-05-17-19, Aktien har 3 dagar i rad, 3 av de 4 dagarna med högst omsättning sedan den noterades på aktietorget.

2014-06-16 En bloggare på redeye skriver om bolaget
http://www.redeye.se/aktiebloggen/koplage-i-interfox-resources

2014-06-19 Bloggare på bullstreet skriver om bolaget
http://www.bullstreet.se/blogs/bjaen-trader-med-hog-avkastning/interfox-rescources-kommande-oljeraket/

Egentligen hade jag velat vänta med blogginlägget till efter midsommar men för mycket har hänt relaterat till aktien och jag vill hinna få ut blogginlägget innan nästa PM kommer eller aktien lyfter.

Summering: 

I vintras slutfördes en emission som gav bolaget runt 20 miljoner kronor. Teckningskursen var 0,03 kr. Sedan dess har bolaget genomfört återinträdet och redan (trots att det inte är färdigt) påträffat mer potential än vad de förväntat sig. Kursen idag ligger på 2,8 öre vilket är 9,3% lägre än emissionskursen. I mina ögon borde vårens nyheter motivera en kurs långt över emissionskursen även om det kommer fler förseningar/de stöter på fler problem. Resultaten än så länge, har både minskat risken(att inget hittas) och ökat potentialen(att licensen innehåller stora fyndigheter). Under de senaste dagarna har intresset för aktien vaknat på allvar, men då en stor aktör (utan insider intresse) valt att gå ur så har kursen hållits nere (23 783 430 aktier har sålts av via MGF). Är MGF klara med sin försäljning så tror jag aktien är redo att lyfta. I mina ögon är det i dagsläget större chans att aktien stiger 100% än att den faller under 2 ören (ett fall på 28,5%). Rekommenderar köp på kort sikt.

Relationen mellan INEV Studios och New Equity Venture International – varför jag gått ur INEV

Vad är INEV Studios?

INEV Studios är ett litet bolag som sedan slutet av förra året varit listat på aktietorget. Bolaget utvecklade tidigare egna appar, men har numera ett antal olika projekt inom olika områden. Två av dessa är Tourn.se och fondkraft.se. INEV har även spelutveckling, spelpublicering och ett annonsnätverk under vingarna. Tourn.se förvärvades 2014-06-09. INEV Studios består idag av 1 anställd, Robin Stenman.

Vad är New Equlity Venture International(NEVI från och med nu)?

NEVI är som ett bolag som investerar i andra bolag. I höstas var de fokuserade på råvaror och smycken och gick under namnet Stureguld. På senare tid har de även haft intressen i andra typer av bolag.  Bolaget äger idag andelar i Stureguld Sverige AB, INEV, QBank och VJ since 1890. Stureguld är på väg att listas, de övriga handlas på aktietorget.

Vem äger NEVI och vilka är det?

NEVI ägs i huvudsak av ett bolag som heter New Equity Venture Sweden AB. New Equity Venture Sweden AB har ingen uttalad verksamhet eller hemsida, utan verkar enbart vara holdingbolag för NEVI och andra bolag. New Equity Venture Sweden AB kan även bedriva annan verksamhet, men då bolaget är privatägd är det svårt att ta reda på. På ägarstrukturlistan på NEVI’s hemsida står att New Equity Venture Sweden AB ägs till 51 % av Thomas Jansson och till 49 % av Joacim Nord. A-aktierna i NEVI har röstvärden motsvarande 10 B-aktier vilket gör att Thomas och Joacim har fullständig kontroll över bolaget. VD för New Equity Venture Sweden AB(som äger majoriteten av rösterna i NEVI) är Robin Stenman (enligt allabolag.se).

I tabellen nedan kan du se insiderägarna i NEVI, New Equity Venture Sweden AB = Thomas Janson genom (genom bolag)”.  

Insiders med ägande	Antal A-akiter	Antal B-aktier
Thomas Jansson, ledamot, VD (genom bolag)	200 000*	370 519*
Thomas Jansson, ledamot, VD (privat)		152 201

Joacim Nord som äger New Equity Venture Sweden AB till 49 % var tidigare VD för NEVI. Han tog steget tillbaka efter att ha dömts för grov otillbörlig marknadspåverkan den 18 februari i år. Joacim dömdes för att ha genomfört 43 köptransaktioner under 10 dagar vilket tryckt upp kursen på Stureguld från 24 till 50 kr. Detta motsvarade 53 % av handeln i bolaget under perioden och en ökning på över 100 %. Det hela ska enligt åklagaren ha gjorts för att trycka upp kursen, då Stureguld dagarna efter lämnade ett offentligt erbjudande om att köpa Guld Invest i utbyte mot egna aktier. Efter detta tog Thomas Jansson(hans parhäst och den andra delägaren av New Equity Venture Sweden AB) över posten som VD.

Bolaget hette fram till den 10/06/13 Stureguld och efter att åtalet kom in mot Joacim Nord, så ändrades namnet.

http://www.realtid.se/ArticlePages/201306/10/20130610124744_Realtid531/20130610124744_Realtid531.dbp.asp
http://www.realtid.se/ArticlePages/201402/18/20140218085912_Realtid509/20140218085912_Realtid509.dbp.asp

Vem äger INEV Studios och vilka är det?

Insiderägande i INEV studios

Antal aktier	5 170 000	%
New Equity Venture Sweden AB:	1 734 764	34%
Robin Sternman CEO	1 834 793	35%
Björn Mannerqvist	75 000	1%
Thomas Jansson	3 667	0%
Associate: Thomas Jansson	128 500	2%
Anna Jansson	150 000	3%
Associate: Robin Stenman	667	0%
Associate: Tomas Du Rietz	667	0%
Tomas Du Rietz	50 000	1%
	3 978 058	77%

Vi har redan gått igenom Jansson sedan tidigare. Tomas Du Rietz är ordförande i NEVI. Anna Jansson är relaterad till Thomas Jansson då hennes fullständiga namn är ”Anna Göstadotter Jansson” och Thomas fullständiga namn är ”Carl Thomas Göstason Jansson”. Totalt kontrollerar insiders nästan hela bolaget.

Robin Stenman(bolagets VD och ägare, till 35 %) är sedan tidigare kopplad till NEVI då han som tidigare nämnts även är VD för New Equity Venture Sweden AB. Sedan 2012 är han även noterad som insiderperson även i VJ since 1890. Robin Stenman är dessutom Styrelseordförande i Stureguld Sverige AB, VD för Northen Care AB och VD för INEV ägda Fondkraft International AB.

http://www.proff.se/befattningar/robin-michael-stenman/-/10128117/

Fondkraft International

Fondkraft International köptes under fjärde kvartalet 2013 av INEV Studios. INEV Studios förvärvade Fondkraft International från New Venture Sweden AB. Jag har sökt, men har inte hittat ifall Fondkraft International grundats av New Venture Sweden AB.  Hemsidan var nere då jag skrev inlägget (2014-06-12), dagen efter (2014-06-13) var den dock åter uppe och snurrade.

Går man sedan in på svd.se så finns uppgifter om en omsättning från 2012 på över 100 000 kr. På siffran för omsättning för 2013 står däremot 0 kr, uppgifter från 2013 saknas inte då andra värden finns på sidan(resultatet är till exempel specificerat). Bolaget hade alltså 0 kr i omsättning året då det köptes av INEV Studios för 2 000 000 kr. För pris kolla länken nedan(aktietorget länken). INEV Studios VD och enda anställda förvärvade alltså ett bolag som hade 0 kr i omsättning, från ett annat bolag (där han också var VD) för 2 000 000 kr månader innan INEV skulle börsnoteras.

http://www.svd.se/naringsliv/sok-foretag/companyInfo.html?companyID=14133888-1

http://www.aktietorget.se/pressdocs/inevstudios/documents/inev%20studios%20%20memorandum%202013.pdf

Tourn AB

Den 09/06/14 var det dags för nästa köp. Då förvärvade INEV Tourn AB. I det PM som släpptes nämndes inte vem som var säljaren. I deras PM står även att bolaget kostade 1 000 000 varav 800 000 betalades av 200 000 nyemitterade aktier. Den 2014-06-09(samma dag) nämndes för första gången INEV i ett PM som NEVI släppte. I detta nämnde man INEV som övriga innehav. Vi har än så länge inte fått en förklaring till detta och vet inte vilken transaktion som genomfördes i samband med detta som gav NEVI ägande andel i INEV. Det verkar dock finnas substans i produkten Tourn och den har funnits på marknaden i flera år. Den gamla ägaren verkar också leva gott på intäkterna från produkten. 

http://aktietorget.se/finwire/NewsItem.aspx?guid=FWS000181B

Runda av:

Tidigare denna vecka kollade jag lite noggrannare på INEV Studios, ett innehav jag haft under våren. I samband med detta såg jag ett nytt Insiderköp från Thomas Jansson och satte mig ner för att göra en noggrannare genomgång av vem som äger INEV och insidersituationen. Min utgångspunkt var positiv och jag hade eventuellt tänkt att investera mer i bolaget. När jag gick igenom vad som fanns tillgängligt om ägarna hittade jag NEVI. Detta resulterade i att jag började gräva mer. Då jag hittade att Joacim Nord dömdes för grov otillbörlig marknadspåverkan. Upptäckten att Joacim Nord fälts resulterade i ovanstående blogginlägg där jag hittar fler tvivelaktigheter.

 I mina ögon känns det hela extremt svårt att greppa. Det finns 100-tals noterade bolag i Sverige att välja mellan, där de flesta faktiskt går att förstå och är utan denna typ av tvivelaktigheter. Min magkänsla talar till mig: ”rör aldrig dessa bolag igen”.  

“Never invest in a business you can’t understand.” – Warren Buffett

----------------------------------

Kommentar: de 2 avslutande sektionerna har uppdaterats då de innehöll faktafel. Jag skrev bland annat INEV tog in pengar i samband med Tourn förvärvet vilket inte stämmer, de betalade med egna aktier.