torsdag 21 augusti 2014

Dome Energy - Insiders

För ett par veckor sedan köpte jag en post i Dome Energy. Köpet gjordes, efter att jag såg en insidertransaktion på 500 000 aktier. Det var CEO Paul Morch och styrelseledamoten Kristian Lundkvist som köpte via deras gemensamma bolag "Bustein AS". Med tanke på att det bara finns 34 031 945 aktier i bolaget så var transaktionen anmärkningsvärt stor. När jag sedan gick in på bolagets hemsida så visade det sig att denna transaktionen bara var en liten del av en stor samling köp som har pågått sedan bolaget noterades på Firsth North. Det första köpet skedde redan samma dag som flytten offentliggjordes och har sedan följt av nedanstående köp till nedanstående ungefärliga kurser(manuellt avlästa från grafen på avanza).

Bustein AS 500 000 2014-07-02 12,20
Espen Johansen 29 385 2014-06-26 12,80
Susanna Helgesen 537 2014-06-26 12,80
Susanna Helgesen 12 850 2014-06-25 12,90
Espen Johansen 20 615 2014-06-13 12,65
Bustein AS 250 000 2014-04-17 11,80
Bustein AS 40 000 2014-04-15 11,50
Bustein AS 21 109 2014-04-11 11,90
Bustein AS 20 000 2014-04-10 11,80
Bustein AS 1 023 891 2014-01-31 11,85
Bustein AS 25 000 2014-01-08 11,95
Bustein AS 30 000 2013-10-30 7,30
Bustein AS 95 000 2013-10-30 7,30
Bustein AS 25 000 2013-10-28 6,45
Bustein AS 150 000 2013-10-12 4,56
Bustein AS 10 000 2013-10-08 4,50
Bustein AS 7 000 2013-10-04 4,47
Bustein AS 73 000 2013-10-02 4,40
Bustein AS 40 000 2013-08-30 3,85
Bustein AS 30 000 2013-07-26 3,80
Bustein AS 20 000 2013-07-19 3,33
Bustein AS 50 000 2013-07-18 3,37
Bustein AS 85 315 2013-07-16 3,37
Bustein AS 78 285 2013-07-15 3,40
Bustein AS 57 000 2013-06-28 3,08
Bustein AS 19 300 2013-06-14 3,07
Bustein AS 25 000 2013-06-13 3,00
Bustein AS 25 000 2013-06-05 3,04
Bustein AS 20 000 2013-05-31 2,96
Bustein AS 30 000 2013-05-21 3,31

Detta innebär att sammanlagt 2 813 287 aktier har förvärvats av insiders under lite mer än ett år. Redan innan detta hade dock Bustein AS 1 510 100 aktier vilket gör att de nu sammanlagt äger 4 260 000 aktier i bolaget. Under perioden då köpen har skett så har antal aktier i bolaget ökat från 22 957 745 till 34 031 945 .Trots att antalet aktier har ökat, så har Buestein AS ägande-andel i bolaget stigit från 7 till 12,5 procent. Går man in på länken nedan så ser man bolagets storägare. Antalet aktier som Bustein AS äger stämmer, "Total Outstanding Shares" är dock inte uppdaterat för att reflektera den senaste riktade emissionen. Totalt så har insiders köpt över 8% av bolaget på ett år.

https://www.domeenergy.com/investor-relations/information-shareholders-meetings-calendar/

Köptidpunkter och summering

Bolaget kommer att släppa nästa rapport den 29 augusti. De tidigare rapporterna har varit 15 maj 2014, 28 februari 2014, 29 november 2013, 30 augusti 2013 och 16 maj 2013. Jämför man det med när insiderköpet tog plats, så ser man att bolagets ledning har skött sig bra och att inga köp skett inom 4 veckor innan rapport. Detta kan tyckas vara en självklarhet, men jag tar inte upp det för att bedöma ledningen. Jag nämner istället detta för att kunna motivera nedanstående tabells utformning. Nedan följer en tabell med alla köp som gjorts, fördelat på månader. I tabellen så har jag utelämnat månader då bolaget har släppt en delårsrapport.

500 000 juli 2014 12,20
63 387 juni 2014 12,65 12,90
331 109 april 2014 11,50 11,90
mars 2014
1 023 891 januari 2014 11,85 11,95
december 2013
390 000 oktober 2013 4,40 7,30
30 000 september 2013
273 600 juli 2013 3,33 3,85
126 300 juni 2013 3,00 3,08
50 000 maj 2013 2,96 3,31

I mars 2014 skedde en riktad nyemission den 21, tidigare samma månad skedde ett förvärv och aprils rapport släpptes redan den 15. Detta innebär att det förmodligen inte fanns någon möjlighet för insiders att handla under mars 2014. I december 2013 så finns en optionstransaktion i insiderköp-listan. Septembers siffra är taget från den 30 augusti (rapport dag). Summeringen av detta är att det i princip genomförts positiva insider transaktioner varje månad sedan bolaget noterades på FirstNorth. Köpen har gjorts medan kursen ökat med nästan 400%. Det senaste köpet skedde i juli. Då rapport är på ingång, så har inte ledningen/styrelsen kunnat köpa aktier denna månaden. Inget i transaktionshistoriken tyder på att köpen har avtagit i frekvens eller minskat i mängd.

Dagens kurs och den riktade emissionen.

Bolaget valde att genomföra en riktad nyemission till kurs 12.50 när kursen låg på 13,20. På den nivån emitterades runt 4,3 miljoner aktier till externa investerare. 12,50 är 12% över dagens kurs(11,20). Under juni handlade insiders aktier i bolaget. Till skillnad från majoriteten av köpen gjordes dessa av flera olika personer i ledningen/styrelsen(och inte av Bustein AS). Dessa köpen skedde(baserat på avanza grafen) till kurser över 12,50. Även Bustein AS har passat på att köpa aktier till kurser en bit över dagens börskurs både i juli, april och januari i år.

Summering

De externa investerarna som deltog i emissionen, ledning och styrelsen har alla agerat som om bolagets börsvärde är för lågt och införskaffat aktier över dagens kurs. Har dessa rätt så är aktien undervärderad i dagsläget.

-------------------------------------------

EDIT: Fick en kommentar från glepar på placera.nu som påpekade att jag hade missat en nyemission. Det totala antalet aktier i bolaget är 34 031 945, och inte 27 251 945 som tidigare stod i texten. Även denna emissionen skedde till kurs 12,50 kr.

källa till ändringen:

https://www.domeenergy.com/press-releases/dome-energy-ab-completes-7-7-million-private-placement/

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar