Visar inlägg med etikett Aktietorgets minsta bolag. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett Aktietorgets minsta bolag. Visa alla inlägg

måndag 15 februari 2016

Archelon AB - Analys/Summering

Detta inlägget är ett försök att sammanställa Archelon och bolagets resa. Bolaget har en historik av investeringar i råvarubaserade projekt. Bolagets affärsidé är att identifiera, förvärva, förädla och skapa mervärde i projekten. Archelon firar i år 10 år på börsen, så bolaget borde ha tillräckligt med historik för att kunna utvärderas baserat på historiska prestationer. Har bolaget skapar något mervärde? Går man in på bolagets hemsida läser man följande:

"Archelon AB är ett publikt aktiebolag grundat 2013. Bolaget har cirka 3 800 aktieägare. B-aktien är sedan januari 2014 upptagen till handel på AktieTorget under benämningen ALON B."




Går man in under sektionen "årsredovisningar" hittar man redovisningar ända tillbaka till 2006 och under sektionen emissioner finns prospekten från 2006 när bolaget för första gången noterades. 2006 tog man in 16,5 miljoner och listades på Göteborgs OTC-lista. Alla som deltog, tilldelades samtidigt vederlagsfritt aktier i Kilsta Metall. Kilsta Metall går 2010 samman med Metallvärden och resten är historia. Metallvärden har enligt nyemissioner.se sedan dess gjort 4 emissioner (den senaste pågår i skrivande stund). Jag har ingen koll på om det har skett några avknoppningar från Metallvärden/Kilsta Metall men resan har enligt avanzas graf varit allt annat än munter.






Utgångsläget och Styrelsen:


Aktiespararna har beskrivit noteringen enligt följande:

"Det finns två olika prislistor för aktier. Vid bildandet av Archelon (2004) hade grundarna köpt 15,6 miljoner aktier (à 4 öre styck). För dessa 624 000 kronor hade Archelon köpt 15 undersökningstillstånd och en slaggtipp med ferrokrommetall (40 000 kronor) och satsat 5 000 kronor i ett serbiskt dotterbolag på Balkan. Därefter betalade vi småsparare 30 gånger mer per aktie (13,8 miljoner aktier à 1,20 kronor = 16,5 miljoner kronor). Skillnaden i pris (1,16 kronor per aktie) ger en bruttomarginal på 2 900 procent. Att sälja aktier till småsparare är många bolags bästa och mest lönsamma affärsidé!"

http://www.aktiespararna.se/artiklar/Reportage/Guldet-blev-till-sand/

Archelon Mineral presenterades som ett prospekteringsbolag med verksamhet i Sverige och Serbien. Bolaget hade vid noteringen 15 gällande undersökningstillstånd och en anställd, bolagets VD Tore Hallberg. Pengarna vid noteringen skulle användas till prospektering och till investeringen i Kilsta. Tanken var att emissionsbeloppet skulle räcka till att leda Archelon till positivt kassaflöde och vinst.

Nyckelpersoner

Anders Hilmersson. styrelseordförande vid noteringen (Yield AB)
Tore Hallberg, VD (Svenska Capital Oil AB, Yield AB, Drillcon AB)
Patric Perenius, ledamot (Yield AB, Central Asia Gold AB, Svenska Capital Oil AB, Drillcon AB)

Nyckelpersonerna hade gedigen erfarenhet av diverse råvarorelaterade bolag. Svenska Capital Oil som Tore och Patric arbetade för är dagens Misen Energy (aktiegrafen liknar Metallvärdens). Misen/Capital Oil har inte gjort en nyemission sedan 2011. Yield AB heter numera Yield Life Science och har haft en sammanlagd omsättning sedan 2009 på under 2 miljoner, de har dock klarat sig med enbart 3 nyemissioner. Drillcon däremot har levererat återkommande vinster och har sedan 2007 delat ut pengar till aktieägarna. Tore och Patric lämnade dock bolaget mellan årsredovisningen 2007 och 2008. 2008 redovisade bolaget en rörelseförlust på 33 miljoner. Central Asia Gold AB där Patric hade intresse delades upp i två bolag, det blivande skuldberget Auriant Mining och Kopy Goldfields (som sedan noteringen 2009 levererat 6 nyemissioner).



De tidiga åren (Trollhättan Minerals, Nordic Iron Ore och Balkan Resources)


Det hela börjar lovande och 2007 påträffar man tillsammans med International Gold Exploration(IGE) guld i Dalarna. International Gold Exploration blir sedan Nickel Mountain Group och heter numera Axactor och är listade i Norge. Avanzas Axactor graf berättar inte hela sanningen, men på Nordnets hemsida kan man se en graf där aktieägarna som varit med sedan 2008 förlorat 99%. Har man varit med längre har man förlorat mer. Själva guldprojektet säljs 2015 och genererar "visst överskott".

I juni 2007 förvärvar även Archelon Trollhättan mineral och betalar med aktier, i samband med detta berättar Archelon om att man har tänkt dela ut aktierna i Trollhättan Mineral till aktieägarna. Noteringen ställs in och istället blir Trollhättan Mineral en del av TM Group och man siktar på notering i slutet av 2010. Detta blir sedan aldrig av. 2011 avyttrar man verksamheten med förlust efter att Trollhättan Mineral förlorat en kund. 

Senare 2007 förvärvar man en andel i Amur Gold LLC (prospektering i Ryssland). I halvårsrapporten 2010 berättar man att man minskat aktieinnehav i prospekteringsbolagen Amur Gold. Efter det nämns inte Amur Gold igen vilket jag tolkar som att man har sålt alla aktier.

2008 har man kommit så långt med licensen i Serbien att man gör en emission för att ta in 9 miljoner och särnotera Balkan Resources på NGM Nordic MTF. Innan listningen hinner ske så genomför Balkan Resources ett sammangående med Mineral Invest och bräddar sin verksamhet till guld prospektering i Kongo Kunshasa och Etiopien. Mineral Invests CEO har tidigare arbetat på IGE. För Mineral Invest International MII AB, som det nya bolaget har tänkts döpas till, planeras listning på aktietorget. Mineral Invest International går 2015 i konkurs. Innan man går i konkurs hinner man genomföra 7 emissioner, den sista sker 2014. Emissionsbeloppen uppgår enligt nyemissioner.se (jag har inte kollat upp om alla blivit fulltecknade) till långt över 250 miljoner.




Man bildar även ett samägt bolag tillsammans med IGE och Kopparberg Mineral AB. Kopparberg Mineral AB heter idag det mer internationella namnet Copperstone Resources och har sedan 2008 genomfört 7 emissioner, den senaste förra året. Det gemensamma projektet får namnet Nordic Iron Ore. Jag har svårt att hitta ifall bolaget varit listat på en officiell lista eller inte. Man gjorde ett försök 2012 men avbröt noteringen då det fanns "ett stort intresse", men "en positiv eftermarknad har bedömts som otillfredsställande". 2014 säljer Archelon resterna av sitt innehav och 2016 handlas aktien via beQuoted.

Merrit Resources Inc och ett litet mindre innehav som ingen vill kännas vid


Vid halvårsskiftet 2009 är man även involverad i ytterligare 2 projekt. Merrit Resources Inc, där man kommit över 10% ägandeandel för 40 000 svenska kronor. Det hela är ett guld projekt på Filippinerna. Efter införskaffandet av ägarandelen i Merrit blir det tyst om projektet. 2012 nämner man det i sin årsredovisning, men i delårsrapporten för Q1 2013 saknas bolaget.

Man har även betalt 200 000 svenska kronor för 10% i det nystartade bolaget Geotermica AB som ska arbeta med grön energi i Italien. Geotermica AB omsatte fram till 2014 sammanlagt 2,7 miljoner och enligt bolagets hemsida är Archelon fortfarande största ägare. En notering av bolaget planerades 2010, men blev aldrig av. 2013 gör Archelon "av försiktighetsskäl" en nedskrivning av bolaget till 0 kr vilket man berättar om i en fotnot, 2014 slutar man nämna Geotermica. En intressant sak är att även Dome Energy står med som största ägare till Geotermica 2015. Detta efter en "investering" där man köpte 13,3% av bolaget 2010 för 1 miljon kr. På den tiden hette man Benchmark Oil och Patric arbetade för bolaget. Inte heter bolaget Dome Energy vill kännas vid Geotermica. I sin årsredovisning 2014 väljer Dome Energy att inte nämna Geotermica, året innan när man hette Commodity Quest fanns innehavet med i redovisningen. Geotermica har en snygg mobilanpassad hemsida, kommer bolaget göra comeback?







Norplat Resources AB: Satsning på prospektering i Ryssland som istället blir Olja på Gotland


2010 bildar man dotterbolaget Norplant Resources. Bolaget och investerar 500 tusen i bolaget. Tanken är att bedriva prospekteringsarbete på Kolahalvön i Rysland i jakten på guld. Genom att förvärva ett lovande prospekteringsprojekt, kapitalisera och notera bolaget vill man skapa aktieägarvärde. Vad jag kan hitta så genomförs aldrig förvärvet, istället köper Norplat Resources AB 10% av Shale oil Sweden AB. Under hösten 2012 förvärvas hela Shale Oil Sweden AB och bolaget har bytt namn till Gotland Exploaration AB. Lagom till noteringen byter man namn igen till Gotland Oil. I samband med noteringen genomförs en emission där bolaget tar in 10 miljoner. Numera heter bolaget Gripen Oil & Gas AB, men ett nytt namn är förmodligen på väg. I december 2015 konstaterar man att "det är svårt att utvinna olja och gas lönsamt i Sverige" och föreslår avnotering. I januari 2016 beslutar man att behålla sin notering på en stämma där 3 aktieägare deltar, då man har blivit kontaktade av ett annat företag rörande sammanslagning. 

2010 äger man även ett dotterbolag vid namn Älvfrakt Trollhättan. Man nämner bolaget Älvfrakt Trollhättan i årsredovisningen 2011, men 2012 saknas bolaget. Bolaget finns kvar på allabolag.se men har inte haft någon omsättning sedan 2011.



Interfox och Dividend Sweden


2013 är det dags för nästa era, den 22 november 2013 släpper man ett pressmeddelande om att förvärva samtliga aktier i Mezhlisa Resources Cyprus Ltd av Far East and Pacific Invest Inc som ägs av Max Renard. Transaktionen finansieras genom nyemission. Mezhlisa innehåller licensen som sedan blir Interfox Resources och Archelon ändrar namn till Interfox Resources. Interfox har sedan dess genomfört 3 emissioner. 

I köpet ingår även 60% av Dividend Sweden AB som man delar ut till aktieägarna. Alla tillgångar i det gemensamma bolaget utom Interfox Resources och Dividend Sweden AB flyttas sedan över till Archelon AB och särnoteras. Dividend Sweden AB genomförde 11 februari 2016 en fulltecknad nyemission och kommer snart noteras på NGM Nordic MTF. Patric Perenius från Archelon sitter i Dividend Sweden AB's styrelse och Tore Hallberg är storägare. 



Archelon (2.0?)


När man googlar "Merrit Resources Inc" + "Anders West", hittar man att en snubbe vid namn Anders West var ordförande och kontaktperson fram till 2011. Han var ordförande under perioden då Archelon ägde ett innehav i bolaget. I övrigt hittar man inga träffar på bolaget. Våren 2014 berättar Archelon att man har ingått ett nytt samarbete med samma Anders West (men man glömmer att berätta att man har samarbetat med honom tidigare). Anders West är även ledamot i Wolfland Resources Inc, ett bolag som är svårt att hitta när man googlar. Söker man på Anders West + "Wolfland Resources Inc" hittar man dock samma PDF som presenterat hans koppling till Merrit Resources".

http://www.mgbcar.ph/files/MiningTenement/2015/MPC/2015-EP_Feb.pdf

Samarbetet får namnet Orezone (tillslut, efter att först ha haft namnet Resolution Energy RE AB) och man planerar för att särnotera bolaget och dela ut halva innehavet till Archelons aktieägare. Orezone gör i sann Archelon anda en emission i samband med noteringen, med emissionen skickar man med teckningsoptioner och dessa fyller sedan på bolagets kassa hösten 2015. Samma upplägg som vid Archelon noteringen används, undersökningstillstånd som man kommit över nära gratis blir grunden till ett bolag och till att ta in pengar från aktiägare.

Tidigare i texten nämnde jag Archelons tidigare samarbete med IGE/Nickel Mountain Group och i januari 2016 sluts tillslut cirkeln och Archelon förvärvar Nickel Mountain Groups verksamhet. Verksamheten är en olönsam nickel gruva i Västerbotten. I det köpta bolaget finns "små aktieposter i råvarubolag samt prospekteringsutrustning som tillsammans matchar det överenskomna priset". Jag har kollat i Nickel Mountain Groups årsredovisning för 2014 och bolaget hade kvar aktier i Nordic Iron Ore(som man tidigare startat tillsammans med just Archelon) värda 214 000 sek. Man hade även Aktier i Tasman Metals värda ca 145 000. Ägarandelen i Tasman Metals är dock för liten (0,03%), så aktieägare i Archelon kan inte förvänta sig en utdelning av bolaget med tillhörande nyemission.



Summering av bolagen som Archelon haft innehav i och delat ut till aktieägarna:


Kilsta Metall: Aktierna har blivit värdelösa
Trollhättan mineral: Noteras aldrig
Nordic Iron Ore: Listat på beQuted (ingen officiell lista)
Balkan Resources: Konkurs efter hundratals miljoner i nyemissioner
Amur Gold LLC: Sålda aktier, ingen framgång
Merrit Resources Inc: Tystnad
Geotermica: Inställd notering och avskrivet
Norplat Resources AB: Svårt att utvinna Olja och gas på Gotland
Älvfrakt Trollhättan: Sålt/nedlagt
Guldprojektet i Dalarna: Sålt

Inget av de sålda projekten tillförde någon stor vinst. Man kan alltså konstatera att totalt 0 av de 10 första projekten har lyckats. Nordic Iron Ore är det enda bolaget som eventuellt kan tänkas ha någon framtida chans att lyckas. Jag vill även påpeka att Interfox i dagsläget inte längre har en koppling till Archelon. Detta inlägget har inte för avsikt att uttala sig om bolaget, det är dock svårt att skriva om Archelon utan att nämna Interfox.

Inget bolag som tagit sig till börsen via Archelon har än så länge nått framgång. Det är upp till bevis för Dividend Sweden, Orezone och Nickel Mountain Group(som förmodligen kommer särnoteras någon gång). Men om man gissar, talar historian för att bolagen kanske inte kommer glädja aktieägarna på lång sikt.

När Orezone rusade i höstas passade Archelon på att sälja av aktier och när Archelon rusade samma dag, passade Patric Perenius på att sälja av 80% av sitt innehav i Archelon. Vilket tyder på att Archelon inte tror på Orezone och att Archelons ledning inte tror på Archelon. Jag anser inte att Archelon har lyckats med sin affärsmodell och anser inte bolaget tillföra mervärde.

Rekommendationen blir: sälj Archelon


För den som vill veta mer om de som styr Archelon rekommenderar jag följande artikel:






kl. 3 kommentarer:
Etiketter: , , , , , ,

lördag 28 november 2015

Varför rusar alla småbolag?

De senaste veckorna har varit en väldigt konstig period. Jag har aldrig tidigare sett såhär många småbolag, stiga mycket, på kort tid, på lösa grunder. Det hela började med en vansinnig uppgång i ett antal gruvbolag, spred sig till andra mindre råvarobolag och fortsatte vidare till andra micro cap aktier. De senaste veckorna måste varit en av de perioderna i börsens samtids-historia då ägande i små ”skräp” bolag har varit mest lönsamt.

Min hjärna har svårt att hantera situationen, när jag beskådar spektaklet blir jag stressad. Jag har tidigare skrivit på bloggen om ett antal av bolagen som rusat. Jag anser att kunskap om bolagen som rusat, har gjort att det hela varit ännu jobbigare för min hjärna att hantera. I snart 3 år har jag försökt förstå börsen och det har sällan varit svårare än nu. Tidigare har enstaka aktier bettet sig väldigt konstigt. De senaste veckorna har nya exempel uppstått varje dag. För att skapa förståelse för händelserna har jag funderat på vilka faktorer som kan ligga bakom. Jag har tidigare skrivit en inläggsserie vid namn ”Aktietorgets minsta bolag”, den serien är nu lagd på is då jag inte finner det försvarbart att skriva fler inlägg om den typen av bolag just nu (när alla småbolag som får publicitet rusar). När börsen återgått till ett normalare läge har jag tänkt fortsätta inläggsserien där jag summerar väldigt små bolag. Mina iakttagelser nedan är baserade på rusningarna i Lucent Oil, European institute of science och Orezone.

Mina blogginlägg om bolagen:
http://jakten.blogspot.se/search/label/Aktietorgets%20minsta%20bolag

De 3 bolagen hade innan rusningen börsvärde under 10 miljoner. Alla 3 är listade på aktietorget och hade låg likviditet i handeln. Alla bolagen rusade med över 100 % på kort tid. I alla fallen var rusningarna helt omotiverade(min personliga åsikt).






Vad är en normal kurs?

Bolagen som rusat i november har i de flesta fallen (om man bortser från Nordic Mines) varit relativt okända. Jag tror att en av anledningarna till de galna rusningarna har varit att väldigt få människor haft en uppfattning av vad som är en rimlig kurs för aktierna. Följer man börsen har man koll på var till exempel Fingerprint brukar handlas. Varje dag man bevakar aktien får hjärnan se ny data om vilken kurs bolaget brukar handlast till. Detta skapar en uppfattning om ett normalläge, man förväntar sig att kursen ska handlas runt detta normalläge. Hade Fingerprint plötsligt handlats till kursen 3 000 hade många lyft på ögonbrynet. En kurs på 600 är mer normalt och skapar inte samma reaktion. Oavsett om man har kunskaper om bolagsvärdering eller inte, så förstår man Fingerprint oftare handlas runt 600 kr än runt 3000. I okända bolag, som ingen hört talas om, saknar hjärnan denna uppfattning om vad som är en normal kurs. Väldigt få som följer börsen har koll på vad Orezone brukar handlas till för kurser. Hur många visste för en månad sedan om att Orezone normalt sätt handlades runt 10 öre eller 1 kr?


Hur mycket kan ett bolag stiga?

När Nordic Mines rusade, flyttades i mina ögon nivån för vad många anser är en möjlig kursökning. När Orezone rusade hände samma sak. Folk såg i samband med detta ett flertal bolag som rusade över 100 % på kort tid. Har man spenderat kort tid på börsen (låt oss säga under en månad), så har man vid de flesta tillfällen inte sett så många bolag stiga med sådana siffror. Vi befinner oss just nu i en tid då väldigt många lockas till börsen vilket leder till att många får se börsen bete sig på sätt som inte är representativt för hur den brukar bete sig. Hade börsen bettet sig ”normalt” hade många av individerna som just nu söker sig till börsen, inte sökt sig till börsen(högst personlig åsikt). För varje rusning skapas stora vinster hos ett antal individer, när dessa berättar om vinsterna och om hur de gjorde 100 % på en vecka lockas människor att pröva ”börsen”. Färre människor berättar om sina förluster. Även de som varit på börsen en längre tid, får sin uppfattning om vad som är möjligt att flyttas längre ut på skalan. Om X kunde rusa 100 %, så kan även Y göra det. Efter att ha sett Nordic Mines, Endomines och Botnia stiga väldigt många procent på kort tid, valde jag bland annat att köpa Orezone på 25 % upp för dagen(efter att ett PM släppts). Jag hade aldrig köpt Orezone om det inte vore för uppgången i Nordic Mines. Man kan säga att Nordic Mines flyttade ribban. I mitt huvud fanns dock en uppfattning av ”vad som var en normal kurs”, vilket fick mig att sälja på 30 öre och missa i princip hela uppgången.


Låg likviditet och lågt börsvärde

Kombinationen av låg likviditet och lågt börsvärde gör att enskilda aktörer som handlar i en aktie får stor makt. Det finns många bolag på börsen där köp för några tiotusenlappar kan vara tillräckligt för att lyfta kurser 10 %. Detta är normalläget i de tre bolagen jag bloggat om. I Lucent Oil (där jag ägde aktier innan uppgången) fick jag handla aktier i 2 månaders tid för att jag skulle få tag på aktierna jag ville ha till ett rimligt pris. Normalt sätt så handlar man aktier i de minsta bolagen genom att låta sin köporder ligga i dagar/veckor i väntan på att någon ska vilja sälja aktier till rätt pris. Likviditeten i aktierna är normalt sätt ett problem, då den gör att man inte kan gå in/ur aktierna hur man vill. Låg likviditet skapar samtidigt vissa möjligheter, då det gör att bolagen vid publicitet, kan reagera kraftigare. Äger man många aktier i Orezone och vill sälja dem, hade det i normala fall kunnat ta månader. Låg likviditet, som i normala fall är en anledning att ha större säkerhetsmarginal än vanligt blev plötsligt en möjlighet efter att ett antal bolag med låg likviditet i deras aktier hade rusat. När folk jagar nästa 500 procentare är 50 % upp inte en så stor uppgång som det borde vara. Det blir istället för en anledning att sälja, en anledning att köpa då normalläget för uppfattningen om vad som är möjligt har ändrats. När detta hade hänt kunde enskilda individer köpa aktier för stora summor, i obskyra bolag för att skapa rusningar. En förutsättning för att det skulle ske var låg likviditet i aktierna och lågt börsvärde.


Sociala medier

Konversation om aktier och bolag sker ofta online i olika forum eller sociala nätverk. Detta är på många sätt väldigt trevligt då det bidrar till att skapa ökat intresse och gemenskap mellan människor som delar samma intresse. I vissa fall kan även tips kommuniceras mellan individer(av varierande kvalitet). En konsekvens är att djungeltrumman sprider information i snabbare fart. Samma ögonblick som ett bolag stiger, syns bolaget på Avanzas ”vinnarlista”. Inom några minuter har någon twitter-profil berättat om händelsen och en liten stund senare finns en börssnack tråd. Detta gör att väldiga kvantiteter av människor på kort tid plötsligt får höra om bolag de aldrig hört talas om. När något stigit 100 % på 5 minuter och fortsätter upp finns ingen tid till eftertanke. Antingen hoppar man på båten eller så sitter man vid sidan av. När tillräckligt många människor ser detta samtidigt faller en del av dessa för frestelsen. Information om den senaste ”aktieraketen” har aldrig spridits snabbare än idag. Inom minuter har plötsligt tusentals människor hört talas om Orezone. Att bolaget är ”opopulärt” möjliggör att en liten ökning i popularitet kan skapa stora förändringar i kurs.

Inlägg om populära aktier och likviditet:
http://jakten.blogspot.se/2015/11/tankar-om-populara-aktier-och-likviditet.html


Historielöshet

Många människor (jag är ett exempel på en av dessa) har spenderat väldigt få år på börsen. Jag var inte med när It-bubblan sprack, när finanskrisen sänkte börsen eller när eurokrisen 2011 fick människor att sälja av. Sedan 2011 har ingen större nedgång skett, framförallt inte i småbolag(småbolagsindex gick inte ner i takt med OMXS30 2015). Man har sett småbolag som grupp gå upp eller möjligtvis gå upp/ligga still. Har du inte varit på börsen länge, har du aldrig sett småbolag som grupp gå ner. Man har inte heller sett bolag rusa som de gjort de senaste dagarna. Därför har man inte erfarenhet om hur det brukar gå för en aktie efter att den har stigit 500 %. En lång period av uppgång har fått individ efter individ att ta sig in på börsen. Kort tid på börsen, innebär lägre sannolikhet att man är påläst.


Girighet

Vid en uppgång i ett bolag man inte äger finns två val, att avstå eller att köpa aktier. Normalläget är att avstå. Det är väldigt få individer som sedan tidigare äger aktier i bolag med lågt börsvärde, därmed är det också väldigt få som har alternativet att sälja aktier i samband med uppgången. Vill man göra pengar, måste man alltså först köpa aktier i bolaget och sedan sälja dem högre. Att man har sett andra människor tjäna pengar på börsen är nog oftast en bidragande orsak att man går in på börsen(detta gäller även mig). De som stigit in på börsen nyligen har nyligen tagit beslutet att utsätta sina pengar för chansen att öka i värde(och även utsätta dem för risk). Har man redan tagit beslutet, satt in pengarna och ser rusningar ske, tror jag många känner ”här kommer min chans att dubbla pengarna”. En av de stora fördelarna med börsen, är att det är friviligt om du vill agera eller avvakta. Girighet får människor att frivilligt avstå från rätten att stå vid sidan av. Många som handlade bolagen var medvetna om att uppgångarna inte var motiverade, men valde ändå att handla (jag var en av dem). Andras såg bara en uppgång och ville ta del av den.



Summering:


Många småbolag har på väldigt kort tid rusat. En gemensam nämnare för många av dessa är att bolagen haft låg likviditet i aktien och lågt börsvärde. Utan kunskap om bolag eller hur aktierna brukar handlas saknas en spärr som annars kan synligöra orimligheten i en akties kurs. Nordic Mines (med fler) flyttade gränsen för vad som var en möjlig uppgång, sedan hjälpte sociala medier till att sprida rykten om nästa ”kursraket”. Jag tror att girighet, okunskap och avsaknad av erfarenhet sedan var bidragande faktorer till att kurserna fortsatte upp. Det är oftast inte traders med 10 års börserfarenhet som köper på topparna. På rusningarna tjänade vissa pengar, medan andra blev sittande med Svarte Petter.


Jag ägde innan rusningen aktier i Lucent Oil, jag har under de senaste veckorna bland annat handlat Orezone, Delta Minerals(med förlust), Auriant Minging och European Insitute of Sciense. Fortsätter småbolag att tok-rusa så kommer jag även i fortsättningen doppa tårna ibland. Jag tror dock det är viktigt att man inser att kursrusningarna inte är motiverade, att börsen efter en tid (som kanske redan är passerad) kommer återgå till mer normal handel och att man tar väldigt stor risk när man handlar i denna typ av bolag. Jag anser att priset, är den största riskfaktorn i aktiehandel(något det finns delade meningar om) och att den viktigaste parametern vid ett köp/sälj beslut alltid måste vara börsvärdet i förhållande till något(i förhållande till vad kan variera). Har priset på en aktie stigit utan nyheter anser jag generellt att risken har ökat. Min förhoppning är att småbolagshandeln snart kommer återgå till normalare beteende.


Jag äger inga aktier i något av de ovan nämnda bolagen men är intresserad av att köpa aktier i Lucent oil om kursen åter igen går ner under 5 kr(återgår till normalläget). Jag anser att uppgångarna i Orezone och European Institute of Science är helt verklighetsfrånvända, men då jag enbart varit på börsen i 3 år så ska ni såklart ta allt jag skriver med en stor nypa salt! Allt ovan är betraktelser och inte fakta. Om något är felaktigt i texten ovan så får ni hemskt gärna kontakta mig.





kl. Inga kommentarer:
Etiketter: , , , , , , ,

lördag 19 september 2015

Aktietorgets minsta bolag del 3 - Lucent Oil

Börsvärde 9,75 miljoner
Kurs 19/09: 4,60 kr
Antal aktier: 2 118 700

första halvåret 2015:
Resultat efter skatt: 1 292 000 kr
Omsättning: 8 152 000 kr


Vad är Lucent Oil?


Bolaget arbetar med processlösningar för rening och återvinning av oljor. Bolaget består av 3 st dotterbolag och ett moderbolag. De 3 dotterbolagen är OY Phoenix Collector ltd.(Phoenix), BL Lucent AB och Lucent Oil Holding AB. BL Lucent AB håller på att likvideras och Lucent Oil Holding AB har ingen verksamhet. Kvar finns moderbolaget och Phoenix. Moderbolaget nettoomsatte runt 1,5 miljoner under första halvåret 2015 och gjorde en vinst på 427 000 kr. Moderbolaget ägnar sig i huvudsak åt försäljning av kemikalier. Det pågår ett arbete med att omstrukturera verksamheten i moderbolaget. I Q2 levererade moderbolaget en vinst på 35 000.

Phoenix omsatte 7,1 miljoner under första halvåret 2015 och gjorde en vinst på 921 000 kr. Phoenix är en anläggning i Finland som behandlar avfallsolja från fartyg. Anläggningen separerar olja och vatten. Den separerade oljan kan sedan säljas till finsk industri. Genom arbetet hjälper Phoenix deras kunder att uppfylla miljökrav, samtidigt tjänar Phoenix pengar.




Hur går det för bolaget?


I sin kvartalsrapport berättar bolaget att "Andra kvartalet har inte varit lika starkt som första kvartalet, huvudsakligen beroende på att en av de kunder som köper olja har haft drygt en månads planerat årligt produktionsstopp.". Den negativa utvecklingen i oljepriset påverkar dock resultatet även om den "delvis har kompenserats av en ökad mängd försäljning av renad olja.". Bolaget är alltså beroende av enskilda kunders agerande, vilket är försåtligt med tanke på verksamhetens storlek.

Koncernens omsättning sjönk från runt 5 miljoner Q1 till 3,1 miljoner i Q2. Trots detta så levererade Lucent Oil en vinst på 300 000. I VD orden från Q2 skriver bolaget att om sin syn att de ser "fortsatt positivt på utvecklingen i Phoenix under resten av året, trots att oljepriset fortsätter att falla.". Baserat på citaten ovan tror jag att omsättningen åter kommer vända upp eller stabilisera sig i Q3 och Q4. Min bedömning är att Q2 blir årets sämsta kvartal (Q2 var det sämsta kvartalet 2014). Phoenix tjänar på ett högt oljepris, men högra oljepriser är inte en förutsättning för verksamheten.

http://www.phoenix-collector.fi/environment
http://www.lucentoil.com/index.php?option=com_content&view=article&id=27%3Aphoenix-collector&catid=1%3Aom-lucent&Itemid=56&lang=sv
https://www.aktietorget.se/pressdocs/ViatechSystems/74858/412450.pdf
http://www.lucentoil.com/attachments/article/90/Kvartalsredog%C3%B6relse%20Q1%202015.pdf



Lite smått och gott om bolaget: 

Koncernen har totalt 3 363 000 kr i likvida medel. Räknar man bort kassan är bolaget värderat till runt 6,5 miljoner. Kollar man i balansräkningen hittar man ett varulager värderat till 1,4 miljoner. Man hittar även fodringar som är i princip lika stora som bolagets totala skulder(fodringar på 2,2 miljoner och skulder på 2,35 miljoner). Bolaget är alltså i princip skuldfritt. Utöver detta finns på balansräkningen maskiner och anläggningstillgångar värderade till 2,8 miljoner. Räknar man ihop anläggningstillgångar, varulager, fodringar och kassa och sedan drar bort skulderna så finns värden för 7,52 miljoner på balansräkningen.

Bolagets ledning äger stora mängder aktier i bolaget. Styrelseledamoten Johan von Kantzow äger 7,13% och hans släktings dödsbo äger ytterligare 8,77%. Styrelsens ordförande Lars Linzander äger 10,51% av aktierna. VD Per-Ove Melinder sitter på lite över 20 000 aktier (1,02 %) och Jouni Tukiainen, VD för Phoenix äger 100 000 aktie(4,72%). Ledningen äger utöver detta ett väldigt stort antal teckningsoptioner. De 10 största ägarna äger 68,3% av bolaget. Antalet aktieägare i Lucent Oil uppgick per den 30 december 2014 till 536, kravet för notering på aktietorget är 200 aktieägare.

http://www.affarsvarlden.se/tidningen/article3496305.ece
http://www.lucentoil.com/index.php?option=com_content&view=article&id=16&Itemid=44&lang=sv
https://www.avanza.se/aktier/om-aktien.html/20487/lucent-oil
http://www.aktietorget.se/CompanyListing.aspx


Nyhetsflöde och Teckningsoptioner: 


Normalt sätt när man tittar på bolag på aktietorget brukar man slås av mängden luftfyllda pressmeddelanden. Lucent Oil är istället helt tysta. De enda PM:en som bolaget släpper är i princip bolagets kvartalsrapporter. I kvartalsrapporterna är VD orden ofta ganska "torra" och rapporterna innehåller mest siffror. Överlag får jag känslan av att bolaget fokuserar på sin verksamhet, samtidigt som de mer eller mindre ignorerar att de är noterade.

Bolaget har inte gjort en nyemission sedan 2008 vilket innebär att bolaget klarar att stå på egna ben. Bolaget delade ut 0,5 miljoner 2014 och 1 miljon 2013. Trots att bolaget klarar av att stå på egna ben kan antalet aktier komma att öka då det finns teckningsoptioner.

Det finns 2 typer av teckningsoptioner. Den första typen går att handla via Avanza. Av denna typen finns det 12 442 664 st. Äger man 20 stycken har man rätt att teckna en aktie för 4,5 kr senast sommaren 2016. Skulle alla tecknas ökar antalet aktier i bolaget med 622 708 och kassan fylls på med 2,8 miljoner. Teckningsoptionerna minskar uppsidan, då det blir fler aktieägare som måste dela på vinsten om det går fortsatt bra. Det finns även 2 500 000 optioner av typ 2. 20 av dessa ger rätten att teckna en aktie till kursen 4 kr. Hade även dessa tecknats hade ytterligare 0,5 miljoner tillförts bolaget. Värt att påpeka är dock att merparten av teckningsoptionerna härstammar från en nyemission 2006. De som sitter på optionerna är medarbetare som har varit med företaget länge. I princip inga optioner har utnyttjats vilket får mig att tro att ledningen kanske avstår från att utnyttja dem även detta året(och istället förlänger teckningstiden). Oavsett så är det viktigt att komma ihåg att "Vid fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner kommer 2 865 833 aktier att vara utgivna."

Vad det gäller framtida nyheter så förväntar jag mig inga nyheter innan Q3 rapporten som planeras att släppas 24 november. Det känns som om att informationen som redan ligger på bordet borde vara tillräcklig. Den 11 maj släppt bolaget sin årsredovisning för 2014. I den stod följande citat:

"Styrelsen har arbetat med att omstrukturera verksamheten i bolaget och förbereda för en utdelning av företagets verksamhet inklusive dotterbolaget Phoenix till befintliga aktieägare."

En utdelning av Phoenix skulle kunna vara ett sätt för bolaget att lyfta fram de underliggande värdena och det skulle kunna vara en möjlig trigger till bra kursutveckling. Phoenix ligger dolt i skalet Lucent Oil.

https://www.avanza.se/aktier/om-aktien.html/212197/lucent-oil-to1
https://www.aktietorget.se/pressdocs/viatechsystems/documents/ar%202014.pdf


Balansräkning Q2-2015: 


Under året har bolaget levererat vinst. Kassan har dock inte vuxit i linje med vinsten. När man studerar balansräkningen hittar man förklaringen. Under första halvåret av 2015 har bolagets kortfristiga skulder minskat med 1 472 000, vilket förklarar att kassan inte har växt mer. Överlag så ser det bra ut i balansräkningen och bolaget känns stabilt. Under sista delen av 2014 fick bolaget en skiljedom med sig vilket resulterade i ett förbättrat resultat efter skatt och förbättrad likviditet. Dessa pengarna slussade delvis vidare till en underleverantör under första kvartalet 2015, vilket är en del av förklaringen till lägre skulder och ej snabbt växande kassa, under första halvan av 2015. Fortsätter vinsterna att bestå kommer bolagets kassa växa(den motsvarar redan idag över 30% av bolagsvärdet). Överlag ser det ut som om bolaget är försiktiga och konservativa i sin redovisning.


Värdering: 


Dagens värdering på 6,5 miljoner efter kassan ska sättas i relation till en förväntad årsvinst på runt 2 miljoner(vilket bolaget uppnår om Q3-Q4 är i nivå med Q2). Redovisar bolaget en vinst på 2 miljoner för 2015 så tror jag att kursen kommer stå över 4,5 kr sommaren 2016. Kurser över 4,50 sommar 2016 gör det sannolikt att optionerna kommer utnyttjas. Baserat på detta så räknar jag på 2 865 833 aktier istället för dagens 2 118 700 i min värdering.

Bolaget har en historia av att dela ut pengar. Utdelningen stoppades under 2014 då bolaget inte nådde vinst. Sedan 2014 (förluståret) har en konkurrent till Phoenix gått i konkurs vilket bidragit till höjd omsättningen och förbättrat resultat. Bolaget har en ambitionen om att dela ut minst 50% av sin vinst. Detta innebär att om bolaget fortsätter "tugga på", finns god chans att över 1 miljoner kr delas ut nästa sommar. 2,87 miljoner aktier och en utdelning på 1 miljoner ger en utdelning på 35 öre per aktie. I så fall hade direktavkastningen landat på ca 7,6% baserat på dagens kurs. Det ska tilläggas att bolagets kassa vid det laget i så fall hade varit dagens kassa 3,3 miljoner +  3,3 miljoner från teckningen av optionerna + 600 000 från 2 kvartals vinster. Detta hade givit en kassa på 7,2 miljoner. Med en kassa på över 7 miljoner finner jag det möjligt att över 1 miljon kronor delas ut.

Min bedömning är att bolaget är tillräckligt stabilt för att värderas till ett P/E-tal mellan 7 och 10 någonstans. Bolaget är väldigt litet vilket innebär att små förändringar i omvärlden kan slå hårt mot verksamheten. Bolaget gjorde ett bra första halvår 2015 och levererade en tillväxt på över 45%. Vi vet dock inte om bolaget efter 2015 kommer stabiliseras, fortsätta leverera tillväxt eller falla tillbaka något. Då jag kan för lite om branschen har jag svårt att estimera tillväxttalen för 2016. Vad jag däremot anser mig kunna bedöma är att dagens kurs är orimligt låg. Baserat på 0% tillväxt landar vi på ett P/E på under 6 efter kassa och full utspädning. Även om bolagets vinst skulle försämras 2016 tycker jag fortfarande bolaget ser billigt ut. Jag anser att man kan investera i Lucent Oil med god säkerhetsmarginal och förvänta sig bra avkastning om man köper på kurser mellan 4 och 7 kr.


Om optionerna omvandlas till aktier sommaren 2016.

Framtida kassa: 7 200 000
Vinst 2015 efter skatt: 2 000 000
Antal aktier 2016: 2 870 000
Värdering efter kassa     kurs
P/E 6  19 200 000 6,69
P/E 8  23 200 000 8,08
P/E 10  25 200 000 8,78





Kort summering: 


Räknar man bort kassan så betalar man 6,5 miljoner (kurs 4,60) för ett bolag som bör kunna leverera en helårsvinst på runt 2 miljoner i år. Bolaget har i år vuxit med 47% jämfört med samma period förra året. Hur ofta får man över 7% direktavkastning, P/E under 6 och över 45% tillväxt? Jag tror inte att tillväxtsiffrorna är uthålliga, men även negativ tillväxt borde motivera en uppvärdering. Jag är väldigt förvånad att inte fler tittar på bolaget.

Rekommendation: Köp

Jag ägde inga aktier när jag började skriva inlägget. Idag äger jag aktier i bolaget med ett gav på 4,76. Kommer inte sälja några aktier i bolaget under resten av september oavsett kurs. Köper man aktier i bolaget bör man ta hänsyn till den låga likviditeten i aktien. För övrigt så uppskattar jag när läsare pekar ut eventuella fel i mina analyser. 


Tidigare inlägg i samma serie



Rekommendation: Vet ej

Aktietorgets minsta bolag del 1 - European Institute of Science AB
http://jakten.blogspot.se/2015/04/European-Institute-Of-Science.html
Rekommendation: Rör ej


kl. 4 kommentarer:
Etiketter: , , ,

söndag 9 augusti 2015

Aktietorgets minsta bolag del 2 - Orezone AB

Börsvärde 7,14 miljoner
Kurs 07/08: 0,16
Antal aktier: 44 626 071

Resultat: -220 000 kr (2014)
Intäkter 0 kr (2014)
Kostnader 2014: Löner och Sociala avgifter 51 517, Övriga kostnader 169 240

http://www.aktietorget.se/pressdocs/Orezone/73921/382695.pdf
http://www.aktietorget.se/Instrument.aspx?Language=1&InstrumentID=SE0006452546


Vad får man för pengarna om man köper aktier?


Bolaget är ett prospekteringsbolag, aktivt i Sverige med 10 undersökningstillstånd i sin portfölj. Strategin är att på kortast möjliga tid, till lägsta möjliga kostnad identifiera fyndigheter på licenserna. Bolaget tog nyligen in 4,2 miljoner via en till 60% tecknad nyemission. Bolagets enda anställda, deras VD Anders West ska tidigare ha varit drivande i ett projekt på filipinerna som sålts till Freeport-McMoRan Inc, en av värdens största koppar producenter. Nu ska han försöka göra samma sak i Sverige. Licenserna ligger i Värmland, Västerbotten och Norrbotten och har giltighetstid som varierar mellan en månad och 2,5 år.  Svenska myndigheter get tillstånd som varar i 3 år som sedan kan förlängas i omgångar. En del av licenserna ägdes tidigare av Archelon AB, vilket förklarar att de har kort giltighetstid.

Då bolaget i princip inte existerade förra året så förväntas kostnaderna gå upp i år. Bland annat ska bolaget betala för platsen på aktietorget (ca 150 000), styrelsearvoden på 222 500 och lön till VD. Totalt kan jag tänka mig att listningen, styrelse och Anders kommer kosta bolaget runt 600 000 - 700 000 per år. Resterande delarna av bolagets kassa kommer kunna användas till prospektering. Därmed kan bolaget prospektera för lite över 3 miljoner utan att behöva ta in kapital. Skulle man köpa aktier idag så motsvarar alltså kassan ca halva aktiens värde och utöver det får man en erfaren person i branschen (Anders) och 10 undersökningstillstånd.



Lite smått och gott om bolaget: 


Bolaget skriver i sin årsredovisning från 2014 att "Vi minimerar riskerna till exempel genom att skaffa så många objekt som möjligt.." vilket jag reagerar på, då jag inte ser hur det skulle minska risken. Låt oss säga att bolaget skaffat 2 undersökningstillstånd till, hur hade detta minskat risken? I mina ögon ligger risken snarare i pengar som bränns på prospektering/undersökning utan resultat.

I övrigt så innehåller dock VD orden i 2014 års årsredovisning en del intressant. Bolaget uttrycker bland annat att de håller sig till områden där prospektering är miljömässigt och socialt acceptabelt, ligger rätt med avseende till infrastruktur och transporter och att de kommer sälja projekt innan den riskfyllda och kapitalkrävande gruvutvecklingsfasen. Anders West skriver om sig själv att han har flera decennier med erfarenhet inom guld, koppar och nickelprospektering. Områdena som bolaget undersöker ska bland annat innehålla Guld, Koppar, Nickel och Zink.

Den 22 juni noterades bolaget på Aktietorget, kursen har sedan dess fallit från en öppning på 22 öre till 16 öre. Kursen var nere på 13 öre som lägst under öppningsdagen. Bolagets emission skedde till teckningskursen 25 öre. För varje aktie man tecknade fick man även en teckningsoption. Nedan följer beskrivningen av hur teckningsoptionerna fungerar. Teckningsoptionerna går i dagsläget att komma över för runt 1 öre styck.

"Varje teckningsoption ger innehavaren rätten att under två teckningsperioder, 24 augusti – 7 september och 2 november – 23 november 2015, teckna en aktie till en kurs uppgående till sjuttiofem procent av den genomsnittliga handelskursen i Bolagets aktie enligt AktieTorgets officiella kursstatistik avseende den period om tjugo handelsdagar som slutar två bankdagar innan respektive utnyttjandeperiod börjar. Teckningskursen skall emellertid inte understiga 0,25 kronor, eller överstiga 0,55 kronor." 
Tror man på kurser över 26 öre är alltså teckningsoptionerna mer fördelaktiga än aktier.


Bolagets första nyhet och lite om ägarna: 


Den 14 juli släppte bolaget sitt första pressmeddelande rörande verksamheten. Aktiemarknaden reagerade inte nämnvärt. Aktier värda ca 30 000 kr bytte händer under dagen. I pressmeddelandet berättade bolaget om "en intensiv prospekteringskampanj fokuserad på södra Västerbotten". De hittade höga halter av Zink (30%) och en del Gallium. Undersökningen måste ha skett på ett ställe där de saknar officiellt tillstånd då bolaget nu ansöker nu om undersökningstillstånd för området.

Vidare berättade bolaget att de hade tecknat ett "förköpsrätt" avtal med  "Flitegold Pty. Ltd." angående Orezones licens Surberget i Vilhelmina kommun(även denna i Västerbotten). På licensen Surberget ska Vanadin och Molybden finnas, 2 sällsynta metaller. Om man googlar Flitegold hittar man ett australiensiskt råvarobolag som varit igång i några årtionden och som har lite över 50 anställda. De verkar dock inte ha någon hemsida vilket är ovanligt. Inga summer nämns i pressmeddelandet.

http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=74482
http://www.aktietorget.se/pressdocs/orezone/documents/orezone_memo_150306-final.pdf
https://sv.wikipedia.org/wiki/Molybden
https://sv.wikipedia.org/wiki/Vanadin
https://www.manta.com/ic/mvml8d0/au/flitegold-pty-ltd


Orezone AB sattes på börsen av Archelon AB, som också är noterat på Aktietorget. Archelon äger idag 12 miljoner aktier i Orezone . Andra stora ägare är Anders West med 2,5 miljoner aktier och Capensor Capital AB (ett bolag som arbetar med svenska småbolag). Övriga insiders(styrelsen och närstående till dem) äger total ca 1,7 miljoner aktier. Anders West äger även lite över 50 000 optioner som han fick när han tecknade aktier vid emissionen.

http://www.orezone.se/index.php/ir/aktien


Kort summering: 


Skulle man rent hypotetiskt köpa aktier i Orezone så gör man ett bet på Anders West, bolagets VD, storägare och enda anställda. Då bolaget är värderat till ca 3-5 miljoner efter kassa så värderar man i princip hans kunskap och erfarenhet till denna summan. Bolaget är dock i princip så hög risk man kan hitta och jag kan inte bedöma potentialen eller Anders Wests erfarenhet. När bolaget genomfört sin första exit(om en sådan någonsin sker) finns andra grunder att bedöma bolaget på. Skulle man vara intresserad av bolaget så finns teckningsrätterna som ger rätt att teckna aktier till ett rabatterat pris, förutsatt att kursen går upp. Skulle det kommande halvåret gå bra blir teckningsrätterna eventuellt värdefulla, går det dåligt blir de värdelösa i slutet av november.

Bolaget kommer släppa sin halvårsrapport 31 augusti.


Jag äger inga aktier eller optioner i bolaget.

http://www.aktietorget.se/Instrument.aspx?Language=1&InstrumentID=SE0006452546

Rekommendation: Vet ej



Tidigare inlägg i samma serie


Aktietorgets minsta bolag del 1- European Institute of Science AB
http://jakten.blogspot.se/2015/04/European-Institute-Of-Science.html




kl. Inga kommentarer:
Etiketter: , , ,

torsdag 23 april 2015

Aktietorgets minsta bolag del 1- European Institute of Science AB

Börsvärde 2,26 miljoner
Kurs 23/04: 0,331
Antal aktier: 6 827 550

Resultat: -1 637 000 kr (varav avskrivningar på 918 000 kr)
Intäkter 920 000 kr (konsult intäkter) + 67 000 kr i Royaltyintäkter
Kostnader: Aktietorget 150 000 kr, Personal: 1 210 000 kr, hyra 125 000 kr, övrigt 27 000 kr. I personalkostnaderna ingår lön till VD på 852 840 kr.

http://www.aktietorget.se/pressdocs/EuropeanInstituteOfScience/73403/Euris__EURI_B_20150423_21.PDF

Vad får man för pengarna om man köper aktier?


Bolagets affärsidé är att ”kommersiellt exploatera medicinsk –samt bioteknisk forskning”. Bolaget drar i dagsläget in pengar genom att sälja konsulttjänster och royalties. Flera bolag har tidigare avknoppats från European Institute of Science AB (bland annat Biotech-IgG AB). VD Dario Kritz har en lön på lite över 850 000. 2014 så flyttade bolaget till nya fina lokaler vilket innebär att lokalkostnaderna ökat med 100 000 per år jämfört med 2013. Räknar man ihop VD lön + hyra och avgiften till aktietorget så är kostnaderna för detta mer än bolagets samlade intäkter . Bolagets största(ej likvida medel) tillgång är aktier i Biotech-IgG AB. European Institute of Science AB äger 7 531 400 aktier i bolaget Biotech-IgG AB. Aktierna i Biotech-IgG AB skrevs ner från 0,33 kr/st till 0,20 kr/st under 2014 vilket skapade en negativ engångspost i resultatet på 918 000 kr. Kursen i Biotech-IgG AB har dock fortsatt falla och ligger idag på runt 14 öre. Detta motsvarar ett fall på ytterligare 451 884 kr. Om inget positivt händer i Biotech-IgG AB kommer alltså nya nedskrivningar näsa år och en ny stor förlust för European Institute of Science AB (i förhållande till omsättningen).



Lite smått och gott från redovisningen: 


Bolaget äger 1 aktie i Hansa Medical AB, 1 aktie i Biolight AB och ytterligare lite aktier i diverse bolag till en sammanlagt bokfört värde på 20 kr. Utöver detta äger bolaget även aktier i Implementa Hebe AB, värda totalt 2 821 kr. Bolagets VD Dario Kritz är en riktig mångsysslare och han är också VD för Biotech-IgG AB. Dario har även svenskt rekord i emissioner och 2011 hade han lyckats få till 56 emissioner på 13 år. Sedan dess har han lyckats få till en nyemission i European Institute of Science AB och 3 i Biotech-IgG AB(tror jag, kan vara 4 med).

http://www.sydsvenskan.se/lund/56-emissioner-pa-13-ar/
http://www.aktietorget.se/pressdocs/chemel/documents/ar%20bigg%202014%20150415.pdf

Kort summering: 


Bolaget har idag negativt kassaflöde, VD tar ut alla intäkter i lön och han har flyttat in i nya fina lokaler till en ökad kostnad på över 10% av bolagets intäkter. Biotech-IgG AB innehavet är idag värt ca 955 861 kr, jag har ingen åsikt om ifall detta är en rimlig kurs eller inte. Vad som är positivt i bolaget är att det finns en kassa på 1 603 858 kr. Räknar man ihop kassan och aktierna i Biotech-IgG AB så finns det tillgångar till ett totalt värde av 2 559 719 kr, detta är att jämföra med börsvärdet på 2 260 000 kr. Med tanke på att bolaget går med operativ förlust, att VD (och den enda anstälda) har svenskt rekord i nyemissioner och kommande nedskrivningar så anser jag att substansrabatten borde vara mer än den nuvarande(just nu är den 12%). Bolaget borde klara sig några år utan emission förutsatt att förbränningen av kassan inte påskyndas. Bolaget har dock slutit JV avtal med DiaSystem vilket kan innebära att kassan bränns snabbare än väntat.

http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=73411

Rekommendation: Rör ej
kl. Inga kommentarer:
Etiketter: , , ,
Prenumerera på: Inlägg (Atom)